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    「云南财经大学」为什么ESG投资是资产打点公司的信托责任

    2019-11-08 23:22 信托

    新浪财经·ESG | 率领者组织  

    如今,越来越多的资产所有者和行业领先的资产打点公司正强烈支持将ESG投资作为资管方信托责任的一部门,尽量关于这个话题的争论仍未竣事,这一趋势势必会敦促该问题最终谜底的发生。

    上月,国际钱币基金组织(IMF)宣布的一份陈诉再次挑起了对这一议题的接头。该陈诉得出结论称,尽量不能担保专注于ESG的公司会比不专注于ESG的公司表示更好,但投资者正越来越多地将资金投入那些在ESG议题上表示精采的公司。

    IMF在2019年10月宣布的「全球金融不变陈诉」(Global Financial Stability Report)中指出,可一连基金的表示与传统股票基金八两半斤,投资者在投资在举办ESG投资时不必然需要牺牲回报。

    然而,NN Investment Partners最近委托举办的一项观测显示,52%的受访投资者仍然认为,专注于ESG的投资计策会对投资组合的业绩发生负面影响。

    但同时,全球最大的养老基金、打点着近1.5万亿美元资产的日本当局养老投资基金(GPIF)强烈认为,将ESG因素纳入其投资思量是一种信托责任,而不能办理ESG风险实际上是违背了他们的职责。自2017年以来,GPIF一直努力在其投资组合中举办与ESG相关的投资改良。

    “假如你在为一个年青人理财,且必需在一个月内把钱偿还给他,那你在阐发时必然不会思量气候风险。但假如你有二三十年的投资期限,我认为你应该把其思量进去。”GPIF执行董事兼首席投资官Hiro Mizuno在一次为香港投资基金公会(HKIFA)成员做的演讲中暗示。

    Mizuno认为,对付像GPIF这样处事于多代客户且投资期限为20-30年的资产所有者,对ESG风险因素的思量必需成为其投资计谋的重要构成部门。

    “我很迷惑为什么有人以为在这样的投资期限内,ESG风险会无关紧急。对付GPIF来说,将ESG纳入我们的投资组合打点是一种基于信托的责任。我们认为不整合或不能办理这些问题违反了我们的信托责任。

    “许多人会质疑我,说‘全球变暖是科学家该担忧的工作’。对此我想说,你完全可以持与我相反的意见,但我们可以看到,正因为没有一个确定的谜底,这个行业正在试图保持一种围观者的立场,或是继承做一些违反信托责任的工作。

    GPIF认为,ESG风险是一种具备相关性和系统性的风险,需要作为资管方信托责任的一部门加以办理。

    “对付大大都恒久养老基金和资产所有者来说,我们认为这些都是相关的风险因素。一些人将ESG视为阿尔法(超额收益)的来历,而另一些人则将ESG视为一种系统性的风险。恒久来看,我们认为ESG是我们投资组合的系统性风险,” Mizuno暗示。

    MFS投资打点公司(MFS investment Management)全球牢靠收益部分首席投资官Bill Adams 的观点也与Mizuno的说法相似,他暗示,由于主动型资产打点者谋面对越来越大的短期业绩压力,这从恒久来说增加了资产设置不妥的风险。

    停止2019年9月,MFS投资打点公司的资产打点局限为4952亿美元。同期牢靠收益资产打点局限为873亿美元。

    “主动型基金打点行业在追求恒久的阿尔法(超额收益)时很容易偏离正确的轨道,这大概是因为资产所有者对短期盈利的期望增加了基金资管方的压力。另一方面还大概因为某些资产打点者火急地但愿本身能一直保持第一的投资业绩,”Adams说道。

    “追逐业绩、追逐贝塔系数、追逐那些你并不相信其内涵代价的资产种别,这些行为都大概导致成本设置不妥。” Adams说。

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    Tags: 资产管理公司

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