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    「期货投资分析考试」[基金]基金条款是什么?有限合资私募基金投资协

    2019-11-28 06:47 基金

      1、打点费的比例

      就打点费的比例来说,国际上一般在每年1.5%至2.0%之间(在每季度或每年开始时提前支取)。凡是新设立基金的收取比例会相对低一些,而一些既往业绩较好的基金则会高一些,可达2.5%。自从金融危机以来,很多LP认为付出GP打点费的本钱太高,要求低落打点费比例,如美国新创立并购基金的平均打点费比例从2008年的1.91%下降到2010年的1.59%

      2、打点费的收取方式

      就打点费的收取方式来说,今朝国际上较量常用的有三种方式:

      a.收取牢靠比例打点费。即在VC/PE基金的整个生命周期,每年/季按LP理睬可能实际出资额收取牢靠比例的用度。假如凭据实际出资额收取牢靠比例的用度,则在初期资金尚未完全到位时,GP收取的打点费偏少;而在投资期之后,GP收取的打点费则偏高。假如凭据理睬出资额收取牢靠比例打点费的话,则GP收取的打点费总体数额偏高,因此它是LP最为不满的打点费付出方式,回收该种方式的基金越来越少。

      b.打点费比例随基金生命周期递减。在基金存续期间,跟着LP最初的理睬成本逐渐以投资回报的方式收回,GP打点的成本量也随之淘汰;另外,与基金投资阶段对比,在基金收益分派和打点期阶段中GP的事情量是差异的,因此GP收取的打点费按比例淘汰,但在低落到某个比例后即不再淘汰。在某个实例中,从基金存续的第5年后,打点费按原始收取比例逐年递减0.2%,但在低落到1.0%后则不再淘汰。也就是说,假如打点费的原始收取比例是每年2.0%,那么自第5年后每年递减0.2%,到第10年后低落到总理睬成本的1.0%,之后将不再淘汰。假如GP在召募新基金,他们也大概在现有基金存续期的最后几年免收打点费。

      c.在基金的差异阶段收取差异比例的打点费。基金的生命周期大抵可分为两个阶段:投资期和打点期。投资期凡是为3-5年,之后即为打点期(一般会在协议条款中注明)。在投资期内,GP按理睬出资额收取牢靠比例的打点费;投资期竣事后,GP按未退出项目标投资额收取牢靠比例的打点费。这种方式按照基金打点人打点和运作基金的效率,计较相应的打点费,可提高GP的投资效率。

      3、人民币基金的打点费

      总体来看,人民币基金的打点费环境与国际老例不同不大。打点费的收取一般以基金理睬总额为基数,比例凡是为2%或2.5%,收取方式主要有三种:a.收取牢靠打点费;b.打点费比例随基金生命周期递减;c.在基金的差异阶段收取差异比例的打点费。   南边财产网微信号:南边财产网

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    Tags: 基金条款

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